Родился 23 апреля 1946 года.
Трудовую деятельность начал в 1964 году, работал помощником бурильщика, старшим инженером «Альметбурнефть», затем с 1967 года – оператором Миннибаевского газоперерабатывающего завода г. Альметьевска, оператором, мастером, начальником участка, заместителем начальника цеха, начальником цеха НГДУ «Азнакаевскнефть» с 1978 года – начальником НГДУ «Джалильнефть», с 1983 года – начальником НГДУ «Альметевскнефть», с 1985 по 1990 год – первый секретарь Лениногорского ГК КПСС, с 1990 года по настоящее время первый заместитель генерального директора, главный инженер, генеральный директор ОАО «Татнефть».
Награжден орденами Трудового Красного Знамени, Орденом Дружбы. Ему присвоены Почетные звания «Заслуженный работник нефтяной и газовой промышленности Российской Федерации», «Заслуженный нефтяник Республики Татарстан», «Заслуженный работник Минтопэнерго Российской Федерации». Он – Лауреат Государственной премии Республики Татарстан в области науки и техники.
Тахаутдинов Шафагат Фахразович оказывает существенную помощь и принимает непосредственное участие в благоустройстве, развитии и становлении Азнакаевского района и города Азнакаево.
Только за последние годы при его поддержке на средства ОАО «Татнефть» был построен Ледовый Дворец спорта «Алтын алка», реконструирован парк культуры и отдыха, строятся другие объекты социально-культурного назначения, благоустраиваются улицы м квартала, строятся дороги и жилье.
Постановлением главы администрации Азнакаевского района и города Азнакаево № 399 от 24.12.2001 года Тахаутдинову Шафагату Фахразовичу присвоено звание «Почетный гражданин Азнакаево».